穆迪投資者服務公司向深圳農村商業銀行股份有限公司 (深圳農商行) 授予首次本/外幣長期存款評級 Baa3 和短期存款評級 P-3。
此外，穆迪向該銀行授予 ba1 的基礎信用評估 (BCA) 和調整后 BCA、Baa2(cr)/P-2(cr)的長期和短期交易對手風險評估、Baa2/P-2 的長期和短期本/外幣交易對手風險評級。
評級展望為穩定。
評級理據
深圳農商行 Baa3 的長期存款評級包括該行 ba1 的 BCA 和調整后 BCA，以及一個子級的提升，反映出穆迪認為必要時中國政府 (A1/穩定) 將提供中等水平的支持。
深圳農商行主要向廣東省深圳市的中小企業和個人客戶提供貸款，當地營業網點超過 200 家。
該行 ba1 的 BCA 考慮了其良好的盈利能力、中等的資本實力、良好的流動性資源以及強勁的資金狀況。
在貸款強勁增長連續 3 年高于行業平均水平 (可能意味著貸款賬齡較短風險) 之后，深圳農商行 2018 年底不良貸款率為 1.14%。盡管該行多數客戶位于經濟發達城市深圳，但中小企業客戶的高占比對其資產質量造成壓力。
與受評同業相比，該行的盈利能力較強。受較高的凈息差推動，該行 2018 年平均資產收益率為 1.46%。該行的中小企業貸款比重較高，而與同業相比存款成本較低。不過，穆迪預計，由于銀行在存款領域的競爭依然激烈，從而對凈息差造成壓力，深圳農商行的盈利能力將削弱。此外，2018 和 2019 年上半年實現的強勁交易業務收入不大可能持續。
2018 年底，深圳農商行的核心一級資本充足率從去年同期的 13.05%降至12.49%。該行的資本狀況將進一步受制于與內部資本生成相比更為強勁的風險加權資產的增長以及兩筆未完成的銀行收購交易 (預計在未來 12-18 個月完成) 。
盡管該行的市場資金使用比例逐漸上升，但是其對市場資金的使用程度仍處于低位，2018 年底市場資金/銀行有形資產比率為 5.5%。穆迪預計，隨著存款競爭加劇，深圳農商行的市場資金使用比例將進一步上升。
深圳農商行持有充裕的流動資產，2018 年底銀行流動資產/銀行有形資產比率高達 37.8%。該行繼續將更多資產投入到收益率較高的貸款和投資，但其流動資產迄今為止覆蓋其使用的市場資金綽綽有余。
穆迪對深圳農商行沒有特定公司治理問題的擔憂，并且未應用企業行為調整。深圳農商行不包含關聯公司支持的調整后 BCA 與其 BCA 一致。中國沒有運營的銀行處置機制，因此穆迪采用基本解困損失對中資銀行進行評級。穆迪對深圳農商行存款的初步評級評估與其調整后 BCA 相同，而交易對手風險評級和交易對手風險評估較其調整后 BCA 高一個子級。
該行 Baa3 的存款評級獲得以下因素的支持：ba1 的調整后 BCA、穆迪認為必要時該行將獲得中等水平的政府支持，原因是該行在深圳市占有 4.52%的存款市場份額并且本地社區企業合計持有該行 34.61%的股份。
該行的交易對手風險評級和交易對手風險評估均計入了額外一個子級的提升，反映出穆迪關于必要時政府提供中等水平支持的假設。
可能導致評級上調/下調的因素
如果以中國宏觀因素衡量的運營環境改善，穆迪可能上調深圳農商行的 BCA。
此外，如果出現以下情形，穆迪可能上調該行的 BCA 和存款評級：(1) 資產質量改善；(2) 在按期完成兩筆收購之后以有形普通股/風險加權資產比率衡量的資本狀況超出穆迪預期；(3) 以凈利潤/有形資產比率衡量的盈利能力改善；或 (4) 以市場資金/銀行有形資產比率衡量的市場資金使用比例企穩。如果政府支持減弱，穆迪可能下調該行的存款評級。
此外，如果運營環境嚴重趨弱（例如中國經濟增長大幅放緩，或企業財務杠桿率顯著上升），則該銀行的 BCA 可能將面臨壓力。
如果出現以下情形，該行的 BCA 可能也會下調：(1) 資本、盈利能力和資產質量減弱；(2) 市場資金狀況減弱。
主要評級方法
上述評級所采用的主要評級方法為 2018 年 8 月發表的《銀行業》(Banks)。
關于上述評級方法，請瀏覽 www.moodys.com 評級方法頁。
深圳農村商業銀行股份有限公司總部位于深圳，2018 年底總資產為人民幣3,169 億元。
【編后語】：近來，有關“穆迪向深圳農商行授予首次 Baa3/P-3 評級；展望穩定”的正面報道，已對深圳農村商業銀行股份有限公司的信譽產生了一定的積極影響，因此企業信用網對其信用評級進行了上調；企業信用網將持續關注該報道對深圳農村商業銀行股份有限公司所帶來的積極影響，不排除在未來三個月內對其信用評級進行進一步上調的可能。